A technikai elemzés a múltbeli árfolyam- és forgalmi adatok vizsgálata abból a célból, hogy következtetni lehessen a jövőbeni ármozgásokra. A fundamentális elemzéssel szemben, amely egy vállalat vagy nyersanyag valós értékéből indul ki, a technikai elemzés kizárólag abból dolgozik, amit a piac ténylegesen tesz, nem abból, amit tennie kellene. A módszert részvényeknél, nyersanyagoknál, devizáknál és kriptónál is használják, és a rövid távú kereskedők egyik leggyakoribb eszköze.

Technikai elemzés - mi ez és hogyan használható?

A technikai elemzés három alapfeltevésre épül: (1) minden elérhető információ már beépült az árba, (2) az árak trendekben mozognak, és (3) a történelmi minták hajlamosak ismétlődni. Ezek a feltevések a Charles Dow által a 19. század végén megfogalmazott Dow-elméletből erednek, és azóta indikátorok, mintázatok és kereskedési szabályok széles eszköztárává fejlődtek.

A technikai elemzést világszerte használják magánbefektetők, alapkezelők és algoritmikus kereskedési rendszerek is. Emiatt akkor is hasznos eszköz lehet, ha valaki nem hisz teljes mértékben a módszer előrejelző erejében, mert ha elegen figyelik ugyanazokat a jeleket, azok részben önbeteljesítővé válhatnak.

Alapfogalmak a technikai elemzésben

Trend

Az emelkedő trendet emelkedő csúcsok és emelkedő mélypontok, a csökkenő trendet pedig alacsonyabb csúcsok és alacsonyabb mélypontok jellemzik. A „trend irányába” történő kereskedés az egyik legalapvetőbb irányelv. Ellentrend ügyletek lehetségesek, de statisztikailag nehezebb őket jól időzíteni.

Támasz és ellenállás

A támasz olyan árszint, ahol a vételi érdeklődés korábban felülmúlta az eladói nyomást, és felfelé fordította az árfolyamot. Az ellenállás ennek az ellentéte: olyan szint, ahol az eladók vették át az irányítást. Ha egy ellenállás letörik, később támaszként viselkedhet, és fordítva. Ezt nevezik gyakran „polarity flipnek”.

Forgalom

A forgalom megerősíti a mozgásokat. Egy emelkedés magas forgalommal erősebb vételi érdeklődésre utal, mint egy alacsony forgalmú emelkedés. Azokat a mozgásokat, amelyeket a forgalom nem támaszt alá, sokan gyengének vagy akár hamis kitörésnek tekintik.

Gyakori technikai indikátorok

Mozgóátlagok (MA)

Az egyszerű mozgóátlag (SMA) egy adott számú periódus átlagárát mutatja. Az SMA 50 és az SMA 200 a legszélesebb körben figyelt szintek közé tartozik. Az úgynevezett „golden cross”, amikor az SMA 50 alulról metszi az SMA 200-at, hagyományosan vételi jelzésnek számít; a „death cross” ennek az ellenkezője.

RSI - Relative Strength Index

Az RSI azt méri, hogy egy eszköz túlvett (RSI > 70) vagy túladott (RSI < 30) állapotban van-e a korábbi ármozgásaihoz képest. Ez az egyik leggyakrabban használt indikátor, amelyet részletesen bemutatunk a Mi az RSI? oldalon.

MACD

A Moving Average Convergence/Divergence (MACD) két exponenciális mozgóátlag, az EMA 12 és az EMA 26 kapcsolatát mutatja. A MACD-vonal, a jelzővonal és a hisztogram a momentum változásairól adhat jelzést.

Bollinger-szalagok

A Bollinger Bands rendszerint egy 20 periódusú SMA-ból és a köré húzott, plusz-mínusz két szórásnyi sávból áll. Az ár gyakran a sávokon belül mozog. A sávon kívüli kitörések erős momentumra utalhatnak, de érdemes őket forgalommal is megerősíteni.

Fibonacci-szintek

A Fibonacci-sorozatra építve a kereskedők gyakran a 38,2%, 50% és 61,8%-os korrekciós szinteket jelölik potenciális támasz- vagy ellenállási pontként egy erős mozgás után. Ezek a szintek részben azért működhetnek, mert sok piaci szereplő helyez el ott megbízásokat.

Technikai alakzatok

Fej-váll alakzat (Head and Shoulders)

Az egyik legismertebb fordulós minta. Három csúcsból áll: bal váll, fej (a legmagasabb csúcs) és jobb váll. Azt jelezheti, hogy egy emelkedő trend kifullad. Az úgynevezett nyakvonal törése számít az eladási jel kiváltójának.

Dupla alj és dupla tető

A dupla alj (W-alakzat) potenciális felfelé fordulást jelezhet, a dupla tető (M-alakzat) pedig ennek ellentétét. A megerősítés akkor erősödik meg, amikor az ár nagy forgalom mellett áttöri a nyakvonalat.

Zászlók és ékek

Ezek konszolidációs minták, amelyek gyakran a meglévő trend folytatását előzik meg. Egy bullish flag, vagyis egy erős emelkedés utáni rövid lefelé csorgó konszolidáció, tipikusan felfelé történő kitöréssel oldódik meg.

Technikai elemzés nyersanyagoknál és devizáknál

Ugyanazokat az eszközöket használják nyersanyagok és devizapárok esetében is. Aki követi az arany árfolyamát vagy az ezüst árfolyamát, technikai elemzéssel könnyebben azonosíthat belépési pontokat, illetve támasz- és ellenállásszinteket. A devizapiacon a TA különösen népszerű azok körében, akik SEK/USD vagy SEK/EUR árfolyamokat figyelnek például a valutakurser.com oldalon.

A technikai elemzés általában a magas likviditású, nagy forgalmú piacokon működik jobban. A szűkebben kereskedett nyersanyagok több zajt és megbízhatatlanabb jelzéseket adhatnak.

A technikai elemzés korlátai

A technikai elemzés nem biztosan jósolja meg a jövőt. Valószínűségeket ad, nem garanciákat. Néhány fontos korlát:

A technikai elemzés akkor működik a legjobban, ha a fundamentális elemzés és egy világos kockázatkezelési stratégia kiegészítője, nem pedig önálló orákulum. Érdemes elolvasni a diverzifikációról szóló útmutatót is, hogy lásd, hogyan illeszthető be a TA egy szélesebb befektetési stratégiába.

Gyakori kérdések a technikai elemzésről

Működik a technikai elemzés?

Az akadémiai kutatások vegyes képet mutatnak. Vannak eredmények, amelyek szerint az egyszerűbb stratégiák, például a mozgóátlag-alapú rendszerek, történelmileg mutattak bizonyos előrejelző képességet, de ezt az előnyt sokszor felemésztik a tranzakciós költségek, és a piacok idővel változnak. A gyakorlatban a professzionális kereskedők többsége a TA-t több döntési eszköz egyikeként használja, nem egyetlen alapként.

Mi a különbség a technikai és a fundamentális elemzés között?

A fundamentális elemzés arra keresi a választ, hogy „mennyit ér az eszköz?”, vagyis a cash flow-ból, mérlegből, makrogazdasági háttérből és versenyhelyzetből indul ki. A technikai elemzés arra kérdez rá, hogy „mit csinál az ár most?”. Sok befektető a kettőt együtt használja: a fundamentális elemzés segít eldönteni, mit érdemes megvenni, a technikai elemzés pedig azt, mikor.

Hogyan tanulhatom meg a technikai elemzést?

Érdemes a trend, a támasz-ellenállás és a forgalom megértésével kezdeni, és csak utána hozzáadni az indikátorokat. Jó alapforrás John Murphy Technical Analysis of the Financial Markets című könyve, valamint a TradingView, amely egy ingyenesen is használható grafikonplatform beépített indikátorokkal. Valódi pénz kockáztatása előtt célszerű papírkereskedéssel gyakorolni.

Melyik indikátor a legjobb kezdőknek?

Az SMA 50 és az SMA 200 a legegyszerűbben érthető és értelmezhető indikátorok közé tartozik. Az RSI jó következő lépés, mert világos jelzéseket ad a túlvett és túladott zónákról. Nem érdemes túl sok indikátort egymásra pakolni, mert a legtöbb hasonló dolgot mér, és több zajt okozhat, mint valódi előnyt.